印刷電路板廠商燿華(2367)去年EPS 0.97元,較前年0.9元小幅成長,今年上半年訂單能見度偏保守;傳統淡季再加上智慧裝置等相關訂單需求未出籠,第1季稼動率偏低;再加上台幣升值恐造成匯損,法人估,燿華第1季恐有虧損疑慮。但整體業績成長及訂單需求可望集中在下半年,全年業績可望先蹲後跳,估今年營收147.5億元,稅後獲利7.2元,EPS 1.28元。

燿華今年首季營收28.35億元,為8季以來新低,也較去年同期衰退17.2%,至於4月營收8.36億元,月減13.52%,年減16.77%;不過雙證件借錢二胎房貸意思 ,該公司看好物聯網及穿戴式產品應用,有助於彌補整體智慧型手機產業的成辦就學貸款新竹銀行貸款條件 >二手車貸款利率 長趨緩。勞工修繕貸款

燿華在今年將再投資達15億元的資金用於對於其台灣宜蘭廠的產能擴充,預計在2017年年中的Any Layer HDI製程產能,由每月30萬平方呎擴充到48萬平方呎;其產能的增加幅度將達60%,該公司董事會也通過以發行12億元的可轉換公司債(CB)進行市場籌資,為今年首家提出將進行市場籌資的PCB全製程廠。

以燿華的市場面結構來看,智慧裝置占比重約60%,汽車占25%,其它占15%。法人表示,目前看來,上半年智慧裝置相關的需求都不太好,但汽車板則是相對穩定。

至於整體市場,由於各個消費性產品的需求可望在第3季啟動,加上平板電腦的新機種以及物聯網相關應用,燿華今年上下半年將為先蹲機車分期付款條件 後跳的表現,全年營收力拚個位數成長。

法人表示,汽車板需求穩定,燿華未來將切入利基新應用;相對HDI及軟硬結合板出貨波動大,公司汽車板營運相對穩定,然近年來由於同業價格競爭壓力浮現。除原台系大廠敬鵬外,另包括健鼎,南電、定穎、志超及 F-泰鼎等也擴大或切入此一領域。因此,公司切入如引擎控制、自動駕駛、防撞雷達、特殊煞車系統等新應用,由於部分生產需透過特殊製程與材料特性掌握,且較具客製化,不但有助營運及獲利提升,也可避開競爭壓力,不過目前相關新應用佔比仍有待提升,未來效益仍待觀察。

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